家族基金的管理模式
作者：泽稷小编 发布时间：2018-10-08 18:21
美国目前大约有3000个家族办公室管理着1.5万亿美元的资产，平均管理5亿美元资产。其中大部分是多家族共享家族办公室，一小部分是独立的家族办公室。独立家族办公室的门槛较高，一般至少要求具有5亿美元的资产。
家族基金一个显著的发展趋势就是逐步专业化。最初，大多数家族基金由家族成员管理投资，但随着金融市场的发展，投资管理的复杂程度超出了家族成员的能力范畴，回报率波动越来越剧烈，最终在全球经济危机承受了巨大的损失。至今，大约75%的家族基金都使用第三方专业投资机构进行投资管理。
家族基金发展的另一个趋势，就是投资方向由以家族主业为主向均衡性、多行业发展。以家族主业为主的投资虽然对投资人来说更加驾轻就熟，但是多次的经济周期已经证实了这样的投资方式脆弱的抗打击性。
许多家族在全球经济危机中受到很大冲击以后才开始成立家族基金，比如两个希腊船王家族在家族造船企业损失惨重的情况下，出资几十亿美元在纽约成立家族基金，保证家族资产的传承和流动性。在主业之外的投资方式以保障流动性为主，包括股票、债券的投资。
家族基金作为旨在财富传承的投资基金，希望把资产放在成熟的，法律法规完善的市场，这样才能更好的保护自己的资产。
家族基金的管理模式
管家模式：
由家族成员自行管理，主要提供家族延续、管家服务等。这种模式一般在家族资产积累的初期，具有成本低、管理方便等优点，但不能提供关键的资产管理等服务。
公司模式：
由独立的家族管理公司进行管理，包括创始人CEO、CFO、CIO等完整的团队，为家族提供全面的服务。公司模式成本最高，而且对投资团队的奖励机制才能吸引和留住投资人才。要求家族的资产规模较大，一般超过10亿美元才能满足成本要求。
合作模式：
与第三方机构合作，包括资产管理公司、律师事务所、会计师事务所等合作，主要提供金融法律，资产管理和财富传承等服务。合作模式是目前最符合中国家族初级阶段的模式。
在美国，除了比尔盖茨等超级富豪采用了公司模式通过独立的家族基金来管理家族资产以外，大多数家族采用了合作模式通过第三方家族基金来管理资产。
【免责声明】文章内容来源网络，如有侵权请告知删除
