证券从业考试章节解析：金融衍生工具的概念和特征

作者：泽稷小编 发布时间：2019-04-24 13:51

　　为了帮助大家更好的备考证券从业资格考试，泽稷教育小编整理了证券从业资格考试：《金融市场基础知识》金融衍生工具的概念和特征（第七章第一节）的考点，一起来看看吧

 

　　考点解读

 

　　（一）金融衍生工具的概念

 

　　金融衍生工具又称为金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数值）变动的派生金融产品。这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品（如债券、股票、银行定期存款单等等），也包括金融衍生工具。作为金融衍生工具基础的变量种类繁多，主要是各类资产价格、价格指数、利率、汇率、费率、通货膨胀率以及信用等级等等；近些年来，某些自然现象（如气温、降雪量、霜冻、飓风）甚至人类行为（如选举、温室气体排放）也逐渐成为金融衍生工具的基础变量。

 

　　1.独立衍生工具

 

　　常见的衍生工具包括远期合同、期货合同、互换合同和期权合同等。其特征包括：

 

　　（1）其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动。变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系。

 

　　（2）不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资。

 

　　（3）在未来某一日期结算。

 

　　2.嵌入式衍生工具

 

　　指嵌入非衍生工具（即主合同）中，使混合工具的全部或部分现金流量随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动的衍生工具。嵌入式衍生工具与主合同构成混合工具，如可转换公司债券等。

 

　　（二）金融衍生工具的基本特征

 

　　表7-1金融衍生工具的基本特征