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哪些领域和职位最看重CFA?


首先,无论是中国还是美国,CFA charter占比例最大的两类人都是portfoliomanager和research analyst.美国的所有CFAholder里面有23%是portfolio manager,也就是就是基金经理,占了快四分之一。中国的略低,也有18%是基金经理。美国第二大类CFAholder是research analyst,占了18%。这些分析员是指那些研究股票或者债券的分析员,有可能buy side的(基金公司的研究员),也有可能是sellside的(投行里的行研部门)。
 
这里简单啰嗦一下buy side和sell side的含义。这是投资行业一个常识性的概念。首先要理解buy和sell什么呢?你可以理解为证券产品。buy和sell在一级市场(证券发行市场)和二级市场(证券交易市场)都存在。先说一级市场。所谓在一级市场sell证券产品,通常是指发行证券(underwriting),比如帮上市公司做IPO,比如帮企业发行债券。那谁在干这些事呢?一般都是有证券承销资格的投资银行等证券中介公司,所以我们通常称他们为sellside.那他们卖给谁呢?不能去广场推销给大妈吧,几股几股的卖,大妈们还都是砍价高手,那得卖到哪辈子啊?所以通常sellside都会找机构投资者去买他们要发行的产品,这些机构投资者通常包括这里包括共同基金(mutual fund),对冲基金(hedge fund),养老基金(pension fund),保险公司(insurance company),甚至一些高净值客户(highnet-worth individuals),俗称土豪。这些机构投资者也就是我们常说的buy side.
 
在二级市场也有buy side和sell side一说。通俗理解,二级市场的sell side指投行的里的分析师,他们写研究报告,给股票评级(buy,sell,hold),然后把报告卖给buy side,帮助他们做投资决定。二级市场的buyside指这些机构投资者的基金经理和研究员们。他们在IPO之后也可以在二级市场继续买卖债券产品。他们是真正有钱的主,研究员通常都有一个自己的领域,他们通过读sellside的研究报告,加上自己的分析,最终来推荐他们的领域里推荐的投资机会给基金经理,基金经理再根据整体情况他们,根据研究员的推荐,买卖自己基金里的证券产品。
 
而CFA最对口的,就是这些buy side的基金经理和这些在buy side和sell side做投资分析的研究员。所以如果你的职业目标是做基金经理,或者证券分析员,那有CFA会给你的简历上大大加分。事实上CFAInstitute自己都曾经说过:"Money managers and equityresearchers are our primary market"。很多buy side招聘analyst的要求之一就是CFA or MBA,or both.很多人考CFA是为了往buyside转,因为整个考试的学习内容设定非常侧重buy side的知识,一级二级考的最细的部分也是equity,fixed income,accounting这些portfoliomanager和research analyst最常用到的知识,三级就完全都是portfoliomanagement了。