基金从业资格考试考点:股票的价值与价格
作者:泽稷小编 发布时间:2018-11-06 17:35

  为了帮助大家更好的备考基金从业资格考试,泽稷小编整理了基金从业资格考试的《投资管理基础》第二章第二节股票的价值与价格的考点。一起来看看吧
 
  考点精析
 
  (一)股票的价值
 
  有关股票的价值有多种提法,它们在不同场合有不同含义。具体包括以下四类:
 
  1.股票的票面价值
 
  (1)股票的票面价值定义:又称面值,即在股票票面上标明的金额。该种股票被称为有面额股票。
 
  (2)以面值发行称为平价发行,此时公司发行股票募集的资金等于股本的总和;发行价格高于面值称为溢价发行,募集的资金大于股本的总和,其中等于面值总和的部分记入股本,超额部分记入资本公积。
 
  2.股票的账面价值
 
  (1)股票的账面价值定义:又称股票净值或每股净资产,是每股股票所代表的实际资产的价值。在没有优先股的条件下,每股账面价值以公司净资产除以发行在外的普通股票的股数求得。
 
  (2)公司的净资产是公司营运的资本基础。在盈利水平相同的前提下,账面价值越高,股票的收益越高,股票就越有投资价值。
 
  (3)账面价值是股票投资价值分析的重要指标,在计算公司的净资产收益率时也有重要的作用。
 
  3.股票的清算价值
 
  (1)股票的清算价值定义:是公司清算时每一股份所代表的实际价值。
 
  (2)当清算时的资产实际出售额与财务报表上反映的账面价值一致时,每一股的清算价值才会和账面价值一致;但在公司清算时,其资产往往只能压低价格出售,再加上必要的清算费用,故大多数公司股票的清算价值低于其账面价值。
 
  4.股票的内在价值
 
  (1)股票的内在价值定义:即理论价值,是指股票未来收益的现值。股票的内在价值决定股票的市场价格,股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。
 
  (2)经济形势的变化、宏观经济政策的调整、供求关系的变化等都会影响股票未来的收益,引起内在价值的变化。
 
  (二)股票的价格
 
  1.股票的理论价格
 
  (1)从理论上说,股票价格应由其价值决定,但股票本身并没有价值,股票之所以有价格,是因为它代表收益的价值,即能给它的持有者带来股息红利。
 
  (2)股票及其他有价证券的理论价格是根据现值理论而来的。现值理论认为,人们之所以愿意购买股票和其他证券,是因为它能够为其持有人带来预期收益,因此,它的价值取决于未来收益的大小。
 
  (3)将股票的未来收益按市场利率折算成当前价值,即为股票的现值。可见,股票及其他有价证券的理论价格就是以一定利率计算出来的未来收入的现值。
 
  2.股票的市场价格
 
  (1)股票的市场价格一般是指股票在二级市场上买卖的价格。
 
  (2)股票的市场价格由股票的价值决定,但同时受许多其他因素的影响。其中,供求关系是最直接的影响因素。
 
  (3)股票的市场价格呈现出高低起伏的波动性特征。