财务报表到底怎么看？
作者：泽稷CPA小编 发布时间：2018-08-31 13:14
如果称财务报表是金融行业的一门通用语言，那么财务分析就是一项万金油的职场技能。
如果你想去四大、投行、基金、证券工作，最基础的入门技能就是要看懂公司的财务报表，辨清数据真假核实企业财务的真实性，在此基础之上如果能熟练掌握财务分析。
众所周知，财务分析应该先从三张表入手，即利润表、现金流表和资产负债表。无论是大券商的顶级研究员还是草根研究员，都必须看这三大表。
学习阅读和分析财务报表的目的就是要，让“世界上没有复杂的财务报表”。
有三点要确立
研究财务报表的目的（分析获利能力、经营效率的分析等等）
要整体的看财务报表（不能以偏概全）
要结合行业的特点（灵活多变会对比）
最基础的认识
核心：资产=负债+所有者权益（净资产）
原则：关注事实（存量），注重变化（流量）
活动：经营活动、投资活动、筹资活动
报表：资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益表
财务报表到底怎么看？
首先给出一个核心奥义
资产负债表：了解企业的财务结构
利润表：分析企业的经营能力
现金流量表：评估企业的持续竞争力
所有者权益：了解企业所有者的经济利益
利润表（IncomeStatement）
利润表很好理解，主要就是看企业的获利能力，是否赚钱。利润表是最需要对比着看的，除了对比竞争对手，也要对吧同一家企业每年利润的变化。
需要关注的财务指标：资产周转率：总收入／总资产*100%
企业最核心的能力就是用资产创造收入，是最能体现企业的经营效率的指标。
举个例子：
2016年沃尔玛的资产周转率达到了244%（2.44次）
2016年苹果的资产周转率则为66%（0.66次）
两家所处的行业不同，沃尔玛是大型零售商，本身就要求把资产做轻；苹果是科技制造业，要有研发生产以及大量的库存，因此会有较大差异，所以分析报表一定要结合行业。
成本控制：这个不是某个具体指标，而是一系列指标（市盈率、销售成本、三费操纵等）
市销率：相对于市盈率来说，该指标是上市公司股票市值跟该公司销售收入的比率。根据国外统计，通常情况下市销率等于1是最合适的。
毛利率:就是销售毛利润除销售收入。
三费操纵：所谓三费，即销售费用、管理费用和财务费用（三费也可称为期间费用）
但是做商业分析的时候，这些数据最能体现一个企业经营策略。所以一个企业是什么发展策略，是否有效执行了策略，可以通过成本相关的指标一探究竟。
现金流量表（CashFlowStatement）
反映企业在一定时间内现金的收入和支出情况，对于评估企业持续发展至关重要，要知道有很多企业在没有盈利的时候，都是靠现金流活着的。
影响现金流的就是企业的三个活动，“经营活动”“投资活动”“筹资活动”。需要关注的财务指标：
经营活动现金流+利润：
经营活动现金流增加，利润也增加：成长型企业的表现
经营活动现金流减少，利润也减少：衰退型企业的表现
经营活动现金流减少，利润增加：警报之一，要注意企业的应收帐款是否有问题，库存是否大量增加。当然，也有虚惊一场的可能性（比如企业用现金购置了大量存货，并通过客户预充值的方式规避风险）。
经营活动现金流增加，利润减少：这个是比较奇葩的情况，一般是企业内部有数据调整，进行一些清算或者减损的时候才会出现。
投资和筹资活动现金流：
企业是否做出了较多有利于经营活动的投资（长期或短期）？
是否通过筹资的方式获取了所需资金？
筹资的方式是哪种（股权融资、债权融资）？
通过这些，可以看出企业管理者在经营上的信息，以及专注度。
一般，企业融资会有一个顺位：
盈利能力突出的公司，用自有资金（保留盈余）的方式发展
前景比较稳健的公司，可以进行债券融资
前景不明确（初创企业），采用股权融资的方式（VC风险投资）
资产负债表（BalanceSheet）
资产负债表算是老大哥了，最能体现企业的财务状况，前面提到的核心恒等式（资产=负债+所有者权益），这三项在其产负债表里可是都能找到。
需要关注的财务指标：负债比率：总负债／总资产*100%
主要是反应企业总资产中有多少是由负债组成的，一般来说，负债比率在50%～70%是比较合理的，如果高于100%，那就是“资不抵债”，但是如果负债太低，也可能是不好的信号（资产流动性差、供应山不给赊账等）。
跟同行业的企业进行对比会比较有效，毕竟行业不同，难以制定统一的标准。
举个例子：
2016年苹果的负债比率是58%
2016年沃尔玛的负债比率是59.6%
可见两家国际大企业的负债比率控制的是很优秀的。
流动比率：流动资产／流动负债*100%
用来衡量企业偿还短期债务的能力。一般来说，业界普遍将150%～200%的流动比率作为衡量标准，如果流动比率太低，说明资金周转不灵，难以偿还短期债务；如果流动比率太高，则说明企业闲置资产过多，经营效率低。
不过在流动比率的分析上，一样要遵循“具体问题具体分析”。
举栗子：
2016年苹果的流动比率是135%
2016年沃尔玛的流动比率是86%
资产负债表另外两个需要重点关注的，是应收帐款和无形资产。
应收帐款：这个可以算事企业风险的聚集地，企业一般会计提应收帐款的坏账准备（就是可能收不回来的钱），但是这个数据是很容易操作的，移动要综合分析应收帐款里出现坏账的数额和可能性。
无形资产：一般指的是品牌、专利、商标、著作权等等，对于上市公司或者中大型企业，都有专门的会计师事务所进行计算，但是对于创业公司进行估值的时候，可能没有很多的数据参考，就需要做更多的行业研究了。
