CFA三级考试经验分享的参考价值
作者：泽稷编辑 发布时间：2017-12-14 14:19
1、只看notes不行，一定看教材。
2、但是教材写的不能突出重点，所以泛泛而看，效果不好还耽误时间。所以教材一定要有重点的看。
3、复习之前，一定要对比新旧考纲，对于新加或是改动的部分一定要重点看。很多在职复习的人可能复习很早，没出新版notes前如果看之前一年的，更要对比考纲，删掉的部分就不用看了浪费时间。
4、记忆的部分，定期总结，放在最后背，因为提前背了也记不住。
CFA三级考试解读
道德：和一二级内容没有太大区别，看notes和教材意义不大，可以只听一下这部分的串讲(是道德2010年改版后的串讲，改后的重点都提到了)。建议多做套题，单个的选择题意义不大。教材中的习题和上午真题比较有参考价值。
行为金融学：2011年新内容，基本颠覆了之前CFA行为金融学的体系。主要是三部分内容：基本理论，各种Biases，实践中的biases。这部分我看了教材的全部，但教材很散不建议全看，只看第二部分即可。第二部分是重点，考试也是把行为金融学作为个人IPS的案例，所以对例子掌握是最重要的。第二部分懂了，基本第三部分就是应用，没有难度。建议对教材中的例子、真题中的例子反复思考，识别各种biases是重点。
个人IPS：重点中的重点，但是复习的性价比很低。我复习精力放了很多，最后的效果却不好，建议把握主体，抓大放小的复习。这部分推荐以RRTTLLU为主体掌握，其实只是掌握好这个就很难了。看教材和notes的效果有限，直接听一些培训，以题带理解，会是捷径。教材中的例题和习题一定要做，虽然和考试有较大的差距，但是可以帮助理解。
机构IPS：重点中的重点，性价比较高。虽然要记得很多，但是逻辑主体依然是RRTTLLU，掌握这个要领就u很好记住了，得分容易。这部分看看notes即可，因为比较简单，只要个人IPS懂了，这部分就是送分的。教材中的例题和习题一定要做，要背的内容放在最后背。
资本市场：9个预期问题(要记住)、6个心理学traps(会识别和解释)、4个模型是重点(会计算，知道优缺点)。这部分看讲义和教材习题即可。本部分不太重要，分数也不多，不要放很多精力，要记住的很多，建议放到后面复习。
股权定价：相对价值模型是重点，一定要真正的理解，会计算和知道优缺点，这部分要看教材。BRICS基本不会考，不看也可。
资产配置：这章很简单。corner portfolio是重点，几乎每年都考，就几种算法，看教材做题就记住了。其他是international的配置很重要，尤其是风险。这部分会和后面的SS14结合考，第一遍看的时候就看个大概，不要强记很简单，最后冲刺时再突击背就可以了。
固定收益：重点且难点。不建议看notes，这部分所有的内容都很重要。Part2相对简单，久期是重点，还有unhedged/hedged return非常非常的重要，一定要会做题，这部分可以看教材，一定要做例题和习题。
股权：不难，主要是记忆，感觉看notes即可，然后用教材查缺补漏。建议放到复习的后期，有助于记忆。
另类投资: 很重要但不难，建议看串讲即可，配合教材的例题和习题。这部分可以听听培训班的讲义，可以少走弯路。 Commodity很重要，一定反复做题。建议放到后面复习，有助于记忆。
风险管理：不难，比较重要，第一个reading看看notes就行了。Stress testing 和credit risk是重点，一定要反复看教材。货币风险管理很重要，会出计算的，有关计算的部分一定要会，看教材，重视例题。
衍生品：很重要很重要，但是不难。各种计算一定要会，非常非常推荐石奇老师的串讲，在记忆方面会省很大的精力。我记得option那部分，我听过后基本所有的公式全记住了，效果特别好。个人觉得如果看会串讲，就不用看notes或是教材了，但是教材中习题和例题一定要做。
交易执行：主要靠记忆，不难，其中重点关注几种cost的计算和比较(一定会比较)，三大动态调整战略(一定要理解并会计算)。这部分一定看教材吧，notes不好，不要全看，挑重点看即可。
业绩评估：强烈推荐直接听培训讲义，非常有助于记忆。我印象很深，这部分我做了很多无用功用于记忆，实际上后来听完课后，又做了教材的习题，基本全会了。这部分不要看notes，有不熟悉的部分直接看教材即可。
GIPS：没难度但是一定会考，放在最后复习，2012年还考了一个很偏的内容，但串讲中都有。不要看notes和教材，真的记不住。听两到三遍串讲就完全可以了。
补充说明：
1. 是否一定要买CFA协会指定教材（Curriculum）？
不一定。从2008 年起，CFA 协会指定教材已经包括在考试费用中，分别有电子版教材、纸质版教材、电子+纸质版教材三种类型选择。仅选择电子版教材不需要支付费用。
CFA的课程涵盖了所有金融学必修科目，其中，基础知识部分包括：经济学、数量分析、财务分析。上升到投资学应用层次，科目根据金融产品分类：权益投资、固定收益投资、衍生品投资、另类投资。在掌握基础知识和具体金融产品知识的基础上，还要学习综合科目：投资组合管理。另外，职业道德也单列科目，这属于CFA协会特有。考生还要粗略地学习美国证券市场的一些适用法规。
总体来说，CFAprogram 的目的是培训从业人员掌握市场上所有金融投资产品的收益、风险特性，培养从业人员结合宏观经济环境和公司层面的基础研究做出合理的投资决策，或者进行投资组合管理、风险管理的能力，最终实现为客户创造价值的目标。
教材分科目印刷，每科目包括若干单元（studysessions），每单元最开始都会有一段内容提要，以及所需要掌握程度的介绍。每单元包括若干Readings，每个Reading穿插了例题（案例）解析，帮助你更加深入理解知识点。
每个Reading之前都有学习要求Los（Learningoutcome statements），也就是学完这一部分的Reading所需掌握的内容。还有Reading后面会附上练习题目（PracticeProblems），并会给出解答。Los可以作为学习的索引，每一个考题都会涉及对应的Los。
